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什么是CPI以及如何交易通货膨胀数据
2021-04-08 14:20:32
 
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  消费物价指数(CPI)是衡量一揽子必不可少的消费品和服务价格加权平均值变化的度量。

  CPI是通过跟踪一篮子商品中每个商品的价格变化并进行加权计算得出的。

  通货膨胀数据主要由两个指标组成:

  总体通货膨胀:该通货膨胀读数可追踪整体变化,并包括波动不定的能源价格

  核心通货膨胀:该通货膨胀读数剔除了能源价格和食品的波动,并更清晰地显示了一篮子商品的价格变化

  与核心通货膨胀率相比,整体通货膨胀数据通常更不稳定,并且能够预测核心通货膨胀。标题通货膨胀旨在衡量通货膨胀的最佳方法,而这种标题通货膨胀通常是中央银行针对的。

  CPI或通胀数据是重要的经济释放指标,有可能推动短期市场发展并制定货币政策决策。毕竟,大多数中央银行都有针对通胀的指令。

  CPI或通货膨胀数据每月发布一次,一些国家/地区会在其时间之前(EU)提前发布闪速或初步通货膨胀数据。

  通常,发布的CPI数据是过去一个月的数据,并且每年还会针对核心数据和整体通胀数据进行衡量。

  新西兰和澳大利亚等国家/地区更倾向于按季度保留通货膨胀数据,这样就可以使消费者价格变动的波动性和清晰性降低。

  一些国家也倾向于使用自己的通货膨胀率。例如,在欧元区,使用HICP或消费者价格协调指数,而在美国使用CPI,PCE或个人消费支出数据。

  尽管这些术语听起来可能有所不同,但它们会跟踪消费者价格中相同的潜在变化,但价格的衡量方式会有所不同。

  为什么消费物价指数是重要的经济报告?

  CPI或消费者价格指数报告是一个重要的经济指标,因为它信号价格上涨或下降的速度有多快。当消费者价格上升时,信号的通货膨胀,但价格不能上涨或下降时,这一段时间的通货紧缩的信号。
  
  中央银行家们利用消费者通货膨胀作为衡量增加/减少/维持利率,作为杠杆来刺激或抑制消费者支出进而影响通货膨胀。
  
  因此,CPI数据关闭看着强或长时间的增加或减少通货膨胀通常会导致一些中央银行作用于货币政策。
  
  今天大多数中央银行建立在通货膨胀目标制的货币政策。这意味着中央银行有一个特定的目标通货膨胀率来实现,这通常是2%,或在某些情况下,在2% - 3%区间。

  为了维持价格稳定,使用了利率和货币政策工具。

  CPI数据发布对外汇市场的影响

  在货币或外汇市场中,需要密切关注CPI数据。自从油价开始持续下跌以来,该报告的意义变得更为重要,这使中央银行更难以将法定通胀率目标定在2.0%。

  许多银行不得不降低利率,有的降到负利率,还不得不使用其他手段,例如量化宽松政策,以刺激消费者支出,从而推高通胀。

  日本银行和欧洲中央银行就是通货膨胀数据重要性的一个很好的例子,它们努力将通货膨胀推回法定目标。

  当每月的季度通货膨胀报告显示出峰值或进一步下降时,市场会根据现有信息迅速推测出中央银行将采取何种政策行动。

  交易CPI释放的示例

  欧元区CPI(2014和2015)

  欧元区的年通货膨胀率在2014年大部分时间一直在稳步下降,一度跌至零以下。欧洲央行誓言将通货膨胀率回升至其2.0%的目标,并为随后的市场做准备,它将考虑将利率降至历史低位,降低银行存款利率并通过量化宽松计划购买主权债券以刺激贷款。

  下图显示了2014年1月至2015年12月之间的欧元区通货膨胀率。2015年1月,欧洲央行宣布了每月600亿欧元的大规模债券购买计划,以刺激通货膨胀。

  

  2014年至2015年欧元区通货膨胀率

  自欧洲央行宣布其意图以来,欧元大幅下跌,从1.39美元的高点跌至1.12美元,随后欧洲央行正式宣布了鸽派的货币政策决定。

  总结有关CPI以及如何交易报告的要点:

  1、通货膨胀是一篮子商品价格变动的量度。通货膨胀以标题和核心通货膨胀来衡量,它消除了挥发性食品和能源成分

  2、CPI每月和每季度发布一次,在某些情况下是初步估计。该数据是上个月发布的

  3、尽管每月出现离散,但重要的是年化通胀率

  4、CPI可能会产生强大或可忽略的影响,具体取决于货币政策条件

  5、在短期内,通胀意外可能会导致一些盘中交易机会

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