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复盘Archegos爆仓:爆仓事件持续发酵,美国CFTC发出加强监管警告
2021-04-03 05:49:44
 
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  摘要:除媒体广泛报道的高盛和摩根士丹利外,野村星期一发表声明称,与美国客户的交易出现了巨大损失,预计损失额将达到20亿美元,野村星期一盘子暴跌15%。然而,据外界估计,Archegos的杠杆头寸高达800亿美元,它不太可能只在这几家投资银行进行杠杆交易。

  前几天,很多中概股遭遇了巨大的冲击。之后发现了暴跌的真凶,被称为ArchegosCapital的高杠杆基金,在这次中概股调整中爆仓,引起了华尔街的强制平仓潮。

  一个单一对冲基金的破坏力之大,大家都没想到。复出此事,除了偶然飞过的几只黑天鹅外,还有缺位的监管、衍生金融工具的滥用等这类似曾相识的诱因。

  上周五,高盛集中出售价值100亿美元的股票,包括百度(BIDU.US)、腾讯音乐(TME.US)和唯品会(VIPS.US),摩根士丹利也在大举出售类似的股票。这种不寻常的举动引起了市场的高度关注。相当多的华尔街人把它归咎于少数对冲基金少数对冲基金的爆仓,主流媒体将其来源锁定为韩国对冲基金经理BillHwang管理的ArchegoscapitalManagementLLC。

  除媒体广泛报道的高盛和摩根士丹利外,野村星期一发表声明称,与美国客户的交易出现了巨大损失,预计损失额将达到20亿美元,野村星期一盘子暴跌15%。

  然而,据外界估计,Archegos的杠杆头寸高达800亿美元,它不太可能只在这几家投资银行进行杠杆交易。现在还不知道有多少投行涉及其中,以及具体的损失。

  Archegos爆仓事件继续发酵。

  Archegos资本管理公司(ArchgosCapitalManagement)引发的爆炸问题本周进一步恶化。

  3月29日,瑞士信贷(CreditSuisse)和野村证券(Nomura)相继发出拉响警报,称一名美国客户在增加保证金时违约,造成两家银行遭受重大损失。虽然他们没有公布客户的名字,但是所有的迹象都指向了Archegos,两家银行的股票价格也在周一午盘交易中大幅下跌。

  高盛和摩根士丹利也在大规模抛售,单日清算股价分别为105亿美元和80亿美元。

  针对这一情况,美国证券交易委员会(SEC)发言人表声明,委员会自上周以来一直监视形势,与市场相关人员取得联系。

  在一份声明中,Archegos发言人KarenKessler说:对于Archgos资本管理公司的家庭办公室,我们的合作伙伴和员工来说,这是一个充满挑战的时刻。所有的计划都在讨论中,黄哲伦(BillHwang)和他的团队正在确定最好的前进方向。

  反思

  总的来说,ArchegosCapital爆仓事件是偶然的,但这可能是最近影响市场最深远的案例,由此带来的问题和教训仍然值得思考。

  第一,必要的监管是必不可少的,游离于监管之外的财务行为,总是为祸端埋下伏笔。事件中,Archegos在没有披露其头寸的情况下,积累了数百亿美元的股票头寸,这也是监管部门最受批评的地方。现在,华盛顿和美国证监会都已经介入了这一事件。

  第二,要审视量化交易、自动下订单等新的金融交易方式,成熟资本市场的不成熟(大起大落)很多都是由的交易手段引起的,还要警惕高杠杆的破坏力。

  再一次,对于中概股公司而言,未来更有必要加强修炼,采取积极的措施稳定预期。《证券时报》记者注意到,腾讯音乐在近期暴跌之后,就宣布了10亿美元的股票回购计划,以保持股价稳定。

  Archegos爆仓警告:美国CFTC呼吁加强对家庭办公室的监督。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)民主党委员星期四回应ArchegosCapital爆炸事件时,CFTC说必须改变放松家庭办公室监督的做法。

  民主党委员DanBerkovitz在CFTC网站上发表声明,Archegos爆仓强调了加强监督,扭转过去两年监督松弛的必要性。

  他说:为了保护大宗商品市场,CFTC必须了解并监督大型家庭办公室的活动。

  自2019年以来,CFTC放松了对家庭办公室的监管。在美国前特朗普执政期间,修订了多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法,放松了美国的财务监管。

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